新华财经北京9月2日电（王菁）债市周一（9月2日）震荡走强，期现券午后涨幅扩大，国债期货主力合约全线收涨，银行间现券收益率曲线陡峭化回落，受到上周五晚间公开市场国债净买入消息提振正规股票配资网，短债走强幅度明显高于长债；公开市场大额逆回购净回笼，月初资金利率全线下行。
机构认为，长端利率区间内“缓下”行情或延续，做平短端曲线也有性价比。8月中旬至今，长债利率总体呈“缓下”趋势，极少出现大幅下行。当前10年期国债收益率尚不足以触发央行进一步收益率曲线管控，叠加央行卖债操作实施后短期的利空出尽情绪，预计短期长端利率将维持震荡缓下的情形，后续做多3-5年中短久期的性价比或已经有所凸显。
【行情跟踪】
国债期货高开高走、集体收涨，午后涨幅扩大，30年期主力合约涨0.58%报111.85，10年期主力合约涨0.29%，5年期主力合约涨0.23%，2年期主力合约涨0.11%。
银行间利率债午后走强，截至发稿，10年期国开活跃券240210收益率下行1.25BP报2.23%，10年期国债活跃券240011收益率下行1.25BP报2.1525%，30年期国债活跃券230023收益率下行1BP报2.3475%，7年期国债活跃券240006收益率下行2.25BPs至2.0375%。
中证转债指数收盘跌0.58%，逾八成转债下跌，其中，精达转债、华锋转债、天路转债、金诚转债、华统转债跌幅居前，分别跌6.9%、6.69%、6.04%、4.81%、4.12%。涨幅方面，6只可转债涨幅超2%，东时转债、三羊转债、卡倍转02、泰林转债、金埔转债涨幅居前，分别涨15.09%、3.79%、3.42%、2.94%、2.06%。
【海外债市】
北美市场方面，当地时间上周五（8月30日），美债收益率集体收涨，2年期美债收益率涨2.9BPs报3.931%，3年期美债收益率涨3.1BPs报3.789%，5年期美债收益率涨4.4BPs报3.715%，10年期美债收益率涨5.2BPs报3.914%，30年期美债收益率涨5.1BPs报4.198%
亚洲市场方面，日债收益率周一全线上行，10年期日债收益率报0.909%，上行1.8BP，3年期和5年期日债收益率分别上行1BP和1.9BP，报0.389%和0.517%。
欧元区市场方面，当地时间8月30日，欧债收益率多数收涨，英国10年期国债收益率跌0.3BP报4.013%，法国10年期国债收益率涨3BPs报3.018%，德国10年期国债收益率涨2.7BPs报2.297%，意大利10年期国债收益率涨4.8BPs报3.699%，西班牙10年期国债收益率涨3.5BPs报3.128%。
【一级市场】
农发行3期金融债中标收益率均低于中债估值。农发行91天、3年、5年期金融债中标收益率分别为1.2977%、1.7561%、1.88%，全场倍数分别为3.14、4.02、4.54，边际倍数分别为2.09、2.79、11.25。
【资金面】
公开市场方面，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，9月2日以固定利率、数量招标方式开展了35亿元7天期逆回购操作，操作利率1.70%。数据显示，当日4710亿元逆回购到期。
资金面方面，Shibor短端品种多数下行。隔夜品种下行1.3BP报1.516%；7天期上行4.2BPs报1.689%；14天期下行1.4BP报1.805%；1个月期下行0.1BP报1.821%。
【机构观点】
国信宏观：我国央行首轮国债买卖，本质上是传统流动性调节 + 兼顾利率效用的“反向扭曲操作”。而本次操作中，我国央行既实现了1000亿元的长期流动性投放，也通过“买短卖长”，避免加剧长端利率的单边下行势头。短期看，买卖国债将部分替代（升）降准，作为流动性吞吐的新“锚”，MLF将逐步淡出，未来准备金率调整更侧重于信号作用。
国盛固收：目前我国中枢仍然处于正常状态，但是仍需要及时调整政策以保证中枢的稳定，避免被动地落入异常状态。我国目前走廊运行稳定，资金价格围绕中枢波动。但是我国也需及时调整并合理地利用货币政策、加强流动性管理水平、提升应对由于外部冲击带来的流动性过剩风险的能力，除此之外不断完善利率走廊建设，随实际情况进行框架调整，从而避免被动落入走廊异常状况。
中金公司：假设本轮转按揭存量利率降至最新发放房贷利率下限正规股票配资网，个别城市存量利率调整幅度最多可能达到75-100bp。按照100万元按揭贷款、等额本息还款计算，估算存量房贷利率下调100bp可降低借款人月供约600元，节约月供和总还款额约7%。存量按揭利率的可能调整对银行息差形成影响，假设负债成本同步调整，预计对于息差的总体影响是中性的。
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